太阳成集团-WWW.tyc234cc.COM|主页网址

　　澳门太阳网城太阳成官网太阳成集团官方网站✿★◈★，太阳成集团网站✿★◈★，太阳成官方网站✿★◈★，动物实验是新药研发中的重要一环✿★◈★，随着全球医药产业的快速发展✿★◈★，围绕动物实验环节也陆续衍生出了包括动物模型供应商sun138✿★◈★、动物实验服务供应商等诸多企业✿★◈★。随着全球医药行业投融资环境趋于改善✿★◈★，身处产业链前端的国内动物实验相关企业是否已感知到需求的复苏？

　　日前✿★◈★，药康生物（688046.SH）✿★◈★、南模生物（688265.SH）sun138✿★◈★、昭衍新药（603127.SH）✿★◈★、美迪西（688202.SH）等动物实验产业链多家公司披露了三季报✿★◈★，从中或可发现一些端倪✿★◈★。

　　药康生物是国内模式动物领域的头部企业✿★◈★，主业聚焦于商品化小鼠模型的开发服务✿★◈★。今年前三季度✿★◈★，药康生物实现营业收入5.10亿元✿★◈★，同比增长12.13%✿★◈★，实现归母净利润9821.44万元✿★◈★，同比下降16.57%✿★◈★；单三季度营收1.69亿元✿★◈★，同比增长6.70%✿★◈★，归母净利润2187.67万元✿★◈★，同比下降45.51%✿★◈★，环比下降53.31%✿★◈★。

　　对于收入和业绩的变动✿★◈★，药康生物表示✿★◈★，公司当前仍处于高速扩张期✿★◈★，生产规模持续扩大导致成本高企✿★◈★，海外市场扩张使得销售费用大增✿★◈★，是公司短期利润承压的主要原因www.tyc234cc.com✿★◈★。

　　单三季度✿★◈★，药康生物销售费用达2786.49万元✿★◈★，为2021年以来的最高水平✿★◈★，销售毛利率连续第三个季度下滑✿★◈★，销售净利率环比骤降超过12个百分点✿★◈★，分别为61.89%和12.92%✿★◈★，为历史最低值✿★◈★。

　　不过✿★◈★，药康生物的扩张之举也不无收获✿★◈★。截至三季度末✿★◈★，公司合同负债金额为1.08亿元sun138✿★◈★，几乎已达到2023年全年水平✿★◈★，显示订单数量增长较快✿★◈★；存货规模超过2023年全年水平✿★◈★，存货周转天数则进一步降至76.53天✿★◈★，印证了产品销售愈发活跃sun138✿★◈★。

　　值得注意的是✿★◈★，药康生物是目前国内实验动物上市公司中为数不多实现盈利的企业✿★◈★。相比之下✿★◈★，另一头部企业的日子略显艰难✿★◈★。

　　三季报显示✿★◈★，1-9月共实现营收2.65亿元✿★◈★，同比下降1.17%✿★◈★，归母净利润为亏损1519.54万元✿★◈★，较上年同期增亏58万元sun138✿★◈★。其中www.tyc234cc.com✿★◈★，单三季度业绩略有改善✿★◈★，实现营收8799.72万元✿★◈★，同比微增0.90%✿★◈★，净亏损605.18万元✿★◈★，同比减亏565.6万元sun138✿★◈★。

　　大力推进成本管控以及客户回款好转✿★◈★，是南模生物三季度亏损收窄的主要原因✿★◈★。其间由于科研客户需求逐步回暖✿★◈★，公司科研端收入实现较快增长✿★◈★，但工业客户受到投融资环境影响✿★◈★，仍存在一定资金压力✿★◈★。

　　截至三季度末✿★◈★，南模生物存货金额及周转天数仍在进一步增加✿★◈★，应收账款周转周期也略有加长✿★◈★，整体业务回暖迹象尚不明显✿★◈★。

　　作为国内实验动物的代表性企业之一✿★◈★，南模生物在2018年以来一直维持着良好的盈利能力✿★◈★，但在2022年后盈利能力直线下降✿★◈★，疫情封控✿★◈★、医药行业景气度下滑✿★◈★、新基地租金成本较高以及对外扩张步伐加速www.tyc234cc.com✿★◈★，一系列因素导致公司营业成本持续高企✿★◈★，连续2年陷入亏损✿★◈★。

　　目前新冠疫情影响已消退✿★◈★，全球医药行业投融资环境也趋于改善✿★◈★，较高的租金成本成为南模生物扭亏的最大阻力之一✿★◈★。与此同时✿★◈★，由于大力拓展海外市场✿★◈★，今年以来南模生物海外业务收入占比明显提升✿★◈★。该公司境外业务毛利率是国内业务的两倍以上✿★◈★，海外业务收入占比的增长有利于其盈利能力的提升✿★◈★，但目前体量尚难以对公司扭亏带来明显影响✿★◈★。

　　另一家动物模型供应商百奥赛图（为港股上市公司✿★◈★，此次并未披露三季报✿★◈★。但从中报业绩来看✿★◈★，其业务有明显回暖迹象✿★◈★，亏损规模大幅收缩✿★◈★。

　　整体上✿★◈★，国内实验动物产业已出现部分回暖迹象✿★◈★。有业内人士对第一财经表示✿★◈★，作为新药提交临床试验申请（IND）前必经的环节✿★◈★，实验动物产业对于行业的复苏更为敏感✿★◈★，随着新药研发回暖信号陆续浮现✿★◈★，实验动物产业相比药理等服务产业或先行一步复苏✿★◈★。

　　相比处于药物研发早期环节的实验动物供应商✿★◈★，提供动物实验服务的CRO企业的复苏仍面临着一系列不确定性✿★◈★。

　　今年前三季度✿★◈★，实现营业收入13.35亿元✿★◈★，同比下降15.87%✿★◈★；归母净利润为亏损7030.71万元✿★◈★。其中✿★◈★，第三季度实现营收为4.86亿元✿★◈★，同比下降15.51%✿★◈★，实现归母净利润为9943.56万元✿★◈★，同比下滑58.04%✿★◈★。

　　今年1-9月实现营收8.02亿元✿★◈★，同比下降32.24%✿★◈★，归母净利润为亏损1.29亿元✿★◈★。其中✿★◈★，第三季度营收为2.8亿元www.tyc234cc.com✿★◈★，同比下降9.83%✿★◈★，归母净利润为亏损5844.48万元✿★◈★，连续第五个季度出现亏损✿★◈★。

　　对于业绩的持续亏损✿★◈★，表示✿★◈★，主要是由于医药行业投融资环境变化✿★◈★、行业竞争加剧✿★◈★，订单价格下降以及订单延迟执行等因素共同导致www.tyc234cc.com✿★◈★。财报显示✿★◈★，美迪西的运营效率近五个季度来持续降低sun138✿★◈★，截至三季度末✿★◈★，公司应收账款周转天数已达到208.06天✿★◈★，较2023年增加了43%✿★◈★，为历史最高水平✿★◈★，也远高于其他企业✿★◈★。

　　相比之下✿★◈★，前三季度出现亏损更多还是由于一季度食蟹猴价格快速回落✿★◈★，当期生物资产公允价值变动导致净亏损2.84亿元www.tyc234cc.com✿★◈★。二季度以来✿★◈★，这部分亏损规模持续收窄✿★◈★。截至9月底✿★◈★，昭衍新药生物资产公允价值变动带来净损失已收窄为1.77亿元✿★◈★，但依然是导致亏损的主要因素✿★◈★。

　　另一主营业务——实验室服务业务✿★◈★，前三季度共亏损170.51万元✿★◈★，同比下降100.55% (上年同期盈利3.09亿元)✿★◈★，✿★◈★，但三季度环比减亏近1700万元✿★◈★。

　　利润率方面✿★◈★，由于实验室服务业务竞争加剧✿★◈★，前三季度销售毛利率逐级下滑✿★◈★，目前已降至22.43%的历史最低水平✿★◈★。美迪西的销售毛利率与净利率于2023年三季度开始出现大幅下滑sun138✿★◈★，至2023年末✿★◈★，销售毛利率与净利率已分别达到-26.77%和-81.18%的极端低位✿★◈★，今年前三季度虽然有所改善✿★◈★，但截至期末依然仅有5.45%和-20.85%✿★◈★。

　　订单方面✿★◈★，昭衍新药前三季度新签订单14亿元✿★◈★，同比减少4亿元✿★◈★，单三季度新签订单5亿元✿★◈★，环比未有明显增长趋势✿★◈★，目前在手订单已从年初的33.8亿元消耗至26.5亿元✿★◈★。美迪西则明确表示✿★◈★，由于行业竞争关系订单规模和价格双双下降✿★◈★。整体来看✿★◈★，行业需求回暖目前尚未有传导至这些公司的迹象✿★◈★。